अमेरिकी आर्थिक आंकड़े मजबूत बने हुए हैं, लेकिन वित्तीय संकेतकों की एक श्रृंखला अगले वर्ष में तेज मंदी की ओर इशारा करती है जो तेल की खपत को कम करेगी और कीमतों को कम करेगी। वास्तविक अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजारों के बीच स्पष्ट विरोधाभास ने कुछ टिप्पणीकारों को हैरान कर दिया है, लेकिन व्यापार चक्र में एक शिखर के आसपास सामान्य है।
आर्थिक डेटा वर्तमान स्थितियों को दर्शाता है जबकि वित्तीय कीमतें दर्शाती हैं कि व्यापारी भविष्य में अर्थव्यवस्था के कैसे विकसित होने की उम्मीद करते हैं।
परिभाषा के अनुसार, गतिविधि के मजबूत होने पर हर मंदी व्यापार चक्र में चरम से शुरू होती है। मजबूत और बढ़ती आर्थिक गतिविधि से संकुचन में तेजी से बदलाव, जो कि मोड़ की भविष्यवाणी करना कठिन बनाता है। हाल के दशकों में, सबसे बड़ी पूर्वानुमान त्रुटियां टर्निंग पॉइंट्स के आसपास हुई हैं, विशेष रूप से चोटियों (“व्यावसायिक चक्र: सिद्धांत, इतिहास, संकेतक और पूर्वानुमान”, ज़ारनोवित्ज़, 1992)।
लेकिन वित्तीय बाजार वर्तमान में अगले 6 महीनों में चक्र में एक महत्वपूर्ण मंदी के लिए एक उच्च संभावना प्रदान करते हैं, संभवतः मंदी के रूप में अर्हता प्राप्त करते हुए, उच्च स्तर की आर्थिक गतिविधि और नौकरियों के बावजूद।
गतिविधि?
नीदरलैंड ब्यूरो फॉर इकोनॉमिक पॉलिसी एनालिसिस (“वर्ल्ड ट्रेड मॉनिटर”, सीपीबी, 25 अगस्त) के अनुसार, जून में वैश्विक व्यापार मात्रा और औद्योगिक उत्पादन रिकॉर्ड स्तर पर या बहुत करीब रहा। यूएस ब्यूरो ऑफ ट्रांसपोर्टेशन स्टैटिस्टिक्स और फेडरल रिजर्व के आंकड़ों के आधार पर, जून में यूएस फ्रेट वॉल्यूम रिकॉर्ड स्तर पर था और वित्तीय संकट से पहले विनिर्माण उत्पादन अपने उच्चतम स्तर के करीब था। इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट द्वारा किए गए सर्वेक्षणों के अनुसार, विनिर्माण गतिविधि अगस्त के दौरान पहले की तुलना में धीमी गति से बढ़ती रही।
आईएसएम कंपोजिट परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स जुलाई और अगस्त में 52.8 पर रहा, जो 50-पॉइंट थ्रेशोल्ड से थोड़ा ऊपर था, जो एक संकुचन से विस्तार गतिविधि को विभाजित करता है, और 1980 के बाद से सभी महीनों के लिए 50वें प्रतिशतक में। लेकिन निश्चित आय, इक्विटी और कमोडिटी बाजारों से वित्तीय संकेतकों की एक विस्तृत श्रृंखला, साथ ही साथ बेलवेदर कंपनियों के लिए व्यक्तिगत शेयर की कीमतें, सभी अगले छह महीनों में चक्र में एक महत्वपूर्ण मंदी की ओर इशारा करती हैं।
